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信息科技紧跟季报把握5G投资主线荐5股

发布时间:2019-08-16 17:16:05

信息科技:紧跟 季报把握5G投资主线 荐5股 2018-10-21 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

爱立信Q 业绩回暖,全球5G周期开启,设备商有望营收、毛利同升。

本周爱立信公布了 季报,其中最大的亮点是受北美运营商5G资本开支驱动,北美地区网络设备收入同增21%。因为受到国内频谱牌照等因素影响,市场对5G推进进度存在一定担忧。但从爱立信的表现来看,全球5G建设大幕正徐徐拉开,设备商有望营收、毛利同升,迈向春天。

本周披露 季报的通信公司中,光迅科技、信维通信表现最为亮眼。光迅科技Q 实现收入12.2亿、净利润1.2亿,分别同增21.1%、55.4%,单季度净利润增速成功转正,恢复增长。全球5G周期启动将提振光模块需求,25G光模块将成传输网标配,公司受益确定性较高。

信维通信Q 实现收入15. 亿、净利润4. 亿,分别同增45.9%、 6.5%,创下单季度收入、利润新高。毛利率达40.5%,环比提高2.4个百分点。

前三季度管理费用率2.5%,同降4. 个百分点,公司经营管理水平提升明显,5G射频业务+无线充电双轮驱动业绩高增长。

叠加减税、国资驰援等因素,预计市场情绪有所回暖,有望迎来反弹,建议把握5G主线,同时警惕质押风险。9月底以来,减税暖风频起,10月20日个税新案意见稿出炉,预计增值税减免大概率年内推出,为企业减负。叠加国资驰援等因素,预计市场情绪将有所回暖,有望迎来一波反弹。推荐关注:光迅科技002281、中兴通讯00006 、天孚通信 00 94、亿联网络 00628、东山精密002 84。

上周大盘下跌,通信板块上涨。从细分行业指数看,区块链、物联网、光通信分别上涨5.2%、1.7%、0.5%,表现优于行业平均水平。移动互联持平,通信设备、云计算、卫星通信导航、量子通信、运营商分别下跌0.5%、1.8%、2.2%、 .9%、8.4%,表现劣于行业平均水平。

风险提示:中美贸易摩擦加剧;5G进度不达预期;运营商资本开支下滑。

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