您的位置: 旅游网 > 明星

华泰证券深港通影响几何

发布时间:2019-08-14 18:05:20

华泰证券:深港通影响几何 2015-05-17 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

投资要点:

上周五港股大涨2%,媒体传深港通已获国务院批复,并最快可能在9-10月推出。我们认为深港通的推出短期将利好港股蓝筹,长期对国内资本市场影响深远。

(注:详细参见4月16日深度报告《港股洼地》)短期对A股影响偏中性由于目前A股整体估值溢价,对港资吸引力有限。AH溢价指数高达127,全部A股滚动PE达到25.7倍,深圳综指滚动滚动PE为60倍,分红收益率仅为0.45%;而恒生指数成份股滚动PE仅为11.8倍,分红收益率达到 %,因此整体A股对机构投资者为主的港资吸引力有限。

关注香港市场稀缺的板块和个股,包括白酒(五粮液)、中药(云南白药)、军工(中国重工);关注A-H折价的万科;符合港资投资偏好的家电(格力电器)、建材(海螺水泥)等。

利好港股高分红的蓝筹港股估值对内地活跃资金吸引力并不高。恒生指数滚动PE虽然仅为11.8倍,但盈利前景不佳,2015年动态PE反而高达1 .4倍,2017年动态PE也为11倍,未来三年的PEG高达5.6;深圳综指滚动PE高达60倍,但成长性较好,2015年动态PE降至 6倍,2017年动态PE更大幅降至22. 倍,未来三年的PEG为1.5,因此对于追求成长性的国内资金而言,港股的吸引力也并不如静态估值所显示。

但高分红的蓝筹股有望获得内地机构青睐。不同于内地短期资金关注资本利得,社保、保险等长期资本更加关注分红收益,而香港市场分红收益率超过5%的个股达到117个(按照2015年5月17日价格计算),而目前A股分红收益率超过5%的个股仅有2 个。随着政策放开公募基金等机构通过沪港通、深港通等机制投资港股,港股高分红的蓝筹股有望获得内地机构增持,关注能源、金融行业。

血栓属于哪个科
血栓食疗
血栓有什么前兆
血栓的前期症状
猜你会喜欢的
猜你会喜欢的